对Facebook Libra和未来数字货币的思考与回应

面对Libra，中国应把握其创新与挑战，鼓励中国人民银行推进数字货币研发，鼓励中国互联网企业加强与Libra的合作。 从长远来看，与其被动应对，不如主动出击。 中国应关注数字货币和区块链技术带来的技术变革新机遇。

走平座

2019年6月18日，由全球社交网络巨头脸书（Facebook）牵头的数字货币Libra测试网在GitHub开源并发布白皮书。 Libra 的使命是建立一个简单、无国界的货币和金融基础设施，为数十亿人服务。 从联合创始人名单来看，加入Facebook Libra计划的合作伙伴基本都是支付或互联网领域的顶尖玩家，包括信用卡清算巨头MasterCard和VISA，在线支付系统Paypal，以及在线旅游预订公司BookingHoldings，e -电子商务平台 Ebay 和 Mercado，在线打车平台 Left 和 Uber，流媒体音乐平台 Spotify，在线奢侈品平台 Far？ fetch 和电信运营商 Vodaf 合一。

Libra标志着信用货币向数字货币的转变

Libra 系统具有三个核心。 根据白皮书，Libra是一种基于区块链、以实物资产为担保、由独立协会治理的全球性货币。 货币单位为 Libra。 Libra 将以实物资产储备作为担保。 每一种 Libra 数字货币都会有一篮子相应价值的货币和资产作为信任背书。 它将由 Libra 协会的创始成员监督。 每个创始成员负责运行一个验证节点。

Libra的出现引起了全球的关注和讨论。 在定位上，它是一种全球数字货币； 在技​​术方面，它结合了Facebook技术和区块链技术； 从联合创始人的角度来看，它强化了这种数字货币的支付功能和交换媒介的作用； 从其储备基础来看，它是国际货币基金组织特别提款权 (SDR) 的扩展版本。 总而言之，Libra强化了美元的地位。 它基本上是美元数字化的模型。 似乎形成了一个“数字布雷顿森林体系”。 Facebook 的白皮书称为“Libra 共享系统”。

Libra的出现有几个重要标志：世界货币向数字化转型、新世界货币体系重构、全球货币战争进入新阶段、“牙买加体系”基本落幕。

从全球货币历史来看，从易货交易到货币易货交易再回到易货交易是一个必然的闭环循环。 从没钱到有钱再到没钱的每个阶段都经历了漫长的历史过程。 问题的症结在于：货币的历史一定要经过数字货币时代吗？ 现在是不是可以进入没有货币的易货时代了？ 作为价值衡量标准的货币锚是如何变化的？

传统货币理论认为，货币具有五大功能：价值尺度功能、支付功能、交换功能、储存功能和世界货币。 比特币之所以不能称为数字货币，是因为它的数量受到严格限制，不能满足货币的基本功能——支付功能的需要。 Libra 满足了支付功能的需求，但是否是全球公允价值尺度值得研究。 因为它的基础货币锚点还是高度不确定的国家信用货币，这个体系在衰落。 基于高度发达的信息技术和大数据的易货贸易有可能取代货币的支付和兑换功能。 作为价值计量单位的功能是不可替代的，就像度量衡一样，是我们认识和把握商品世界的基本工具。 当商品经济时代进入数字经济时代，由于传统信用货币缺乏货币锚定，数字资产价值的衡量和衡量变得越来越困难。

从货币演变的角度来看，全球三大危机都是货币危机的结果。 1929年的大危机是金本位制崩溃造成的，1970年代的石油危机是美元体系崩溃的结果，2007年的经济危机是“牙买加体系”失败的过程"以及新货币体系的出现。 可以说，本轮危机仍在进行中，从次贷危机到主权国家的债务危机usdt能量不足，再到货币危机。 全球经济等待新货币体系的诞生。 而从历史经验来看，这场货币战争的过程是艰难的、痛苦的，甚至是血腥的。 Libra的出现标志着信用货币向数字（资产）货币的转变，数字货币是信息社会必然的基础设施。 全球货币战争进入新时代。

从信用货币向数字货币的转变是经济历史演进的必然规律

人类社会从工业社会进入信息社会，经济形态也从商品经济进入数字经济。 数字货币是人类货币历史的必然产物。 这既是机遇也是风险。

信息社会与工业社会的区别在于，信息是人们创造价值的主要工具，人们消费的价值主要是信息产品，信息价值处于全​​球价值链的顶端。 人类进入信息社会，不仅是生产方式和生活方式的进化，更是文明的进化和世界观的进化。 因为，就人所能感知的客观世界而言，它是人类所接受信息的总和。 信息社会是一个每天都在扩大的客观世界，我们面对的是一个每天都在扩大的世界。 价值是指客观世界对人的有用性，也是人们接受到的有用信息。 由于互联网、移动互联网、物联网的应用，信息社会的价值形式和内容每天都在扩展。 在工业社会，我们主要依靠“时间维度”创造价值，而在信息社会，我们主要依靠“空间维度”创造价值。 价值函数由原来的线性模型转变为几何级数的函数，价值体由平面体转变为三维的、无形的、多维的。 传统货币已经无法衡量这种价值，作为“价值尺度”的货币自然会发生相应的变化，向数字货币过渡。 因此，数字货币是工业社会向信息社会过渡的必然产物。

随着社会历史形态从工业社会向信息社会转变，人类经济的基本形态也从商品经济向数字经济转变。 在商品经济中，价值规律是物以稀为贵，而在数字经济中，价值规律延伸为“数量多则价格贵”（law of large numbers and value sharing）。 随着数据量的增加，数字值不断增加，负熵不断减小。 根据 Shannon（Informetrics 创始人）的说法，数字价值是确定的。 从商品经济向数字经济转型的一个显着标志是区块链的应用和发展。 区块链是数字经济的必要条件和重要基础设施。 在商品经济时代，人们用会计来计算和管理价值； 在数字经济时代，人们使用区块链来计算和管理价值。 由于数字经济的价值链生态发生了重要变化，企业原有的边界被打破，转化为新的聚合体。 在这种新型企业中，分配方式发生了变化，从原来的按所有权分配利润到使用权分配，从原来的生产资料到数字资产，投资人、员工、客户共享收益。企业。 这种分配制度的变革从根本上改变了原有的社会制度，是人类历史的重大转折点。 数字经济改变了价值规律。 利用区块链分布式账户和超级账户进行价值管理，个人有可能取代企业成为经济的基本细胞，企业、政府、协会转变为“价值链”。 因此，在数字经济时代，价值的衡量标准是数字货币。

数字经济分配体制发生重要变化，是信息社会的重要特征。 资本市场必然会发生变化。 这为资本市场改革和监管提供了重要思路。 事实上，我们已经感觉到，目前资本市场存在的问题是外生的、体制的，而不仅仅是监管问题。 因为“资本为王”的时代已经过渡到“数字为王”的时代，信息和数字成为了最重要的生产资料。 此时，从“股份制”向“代币制”转变成为必然趋势。 代币系统是一种新型的分配和资产管理系统。 Token是投资者、客户、管理者、员工参与企业收益权益和分配的数字凭证。 中国国企改革可以通过代币体系实现制度创新。 通证体系是资本市场改革的方向。 “通证”作为一种数字资产，将逐步向数字货币过渡。

综上所述，数字货币是信息社会的必然产物，是数字经济的基本条件。 货币历史从信用货币向数字货币的转变是经济史演进的必然规律。

国家间竞争与合作的形式将发生重大变化，这种变化需要引起高度重视。 美国在数字经济和数字货币方面已经占据了价值链的制高点，很多国家还一无所知。 天秤座A，优势与挑战并存。 一方面，Li?bra结合了区块链技术和比特币的优势，对技术和发行机制进行了升级。 Libra a在主体信用、组织架构、货币稳定性和生态建设等方面较USDT具有显着优势。 另一方面，发行人和国家监管风险对Libra的推广构成挑战。 发行人风险。 Libra作为一种货币，天然面临着与商业银行类似的风险，包括超发、挤兑、隐私泄露等风险。 国家监管风险。 Libra 可能削弱各国货币主权，冲击现有货币体系。 监管机构和国际组织普遍对 Libra 持中立和谨慎的态度。 不排除未来一些国家禁止 Libra 的可能性。

Libra 可能会影响货币体系、银行体系、资本市场和其他数字货币。 对货币体系的影响如下：首先，Libra协会并不是要创造一种超主权货币，但Libra有可能自然而然地演变成一种超主权货币。 从美元的全球化来看，资产抵押和丰富的生态让Libra成为超主权货币的雏形，流通范围的逐步扩大可能让Libra自然演化为超主权货币。 其次，Libra可能冲击国家货币主权，影响货币政策和财政政策的实施。 在货币政策方面，匿名和点对点交易的特点使 Libra 成为跨境资本流动的新渠道，使央行更难控制资本流动； 一些商品可能会用Libra来定价，一些小国的货币甚至可能被替代，货币政策就会失效。 在财政政策方面，政府无法收取“铸币税”，也失去了将赤字货币化的工具。 财政收入萎缩，债务违约风险被放大。

Libra a 定位为支付手段。 其设计理念克服了比特币的三大缺陷，是一种更好的支付媒介。 事实上，作为一种数字货币，Libra的推广和普及会让比特币被更多人接受和认可。 对银行体系的影响：银行贷款和跨境支付业务承压。 跨境支付业务是Libra的主要应用场景，将冲击传统商业银行的跨境支付业务。 同时，Libra未来可能会进行信贷扩张，对商业银行的贷款业务造成冲击。 对资本市场的影响：未来企业可能会通过“Libra a+ICO”的方式募集资金。 投资门槛低，无需审批，让企业更容易快速找到合作伙伴。 但是，恶意炒作代币或扰乱正常金融秩序都会引发系统性金融状况。 风险。

面对Libra a，中国应把握其创新和挑战，鼓励中国人民银行推进数字货币研发，鼓励中国互联网企业加强与Libra a的合作。 从长远来看，与其被动应对，不如主动出击。 中国应关注数字货币和区块链技术带来的技术变革新机遇。 中国在互联网金融和移动支付领域领先于美国，对于提升世界人民支付便利性、中国互联网技术实力、移动支付实力、人民币国际化、建立国际金融体系具有战略意义。全球金融中心。

世界币进入深度主播搜索阶段

从数字资产到数字货币：世界货币进入深度锚定搜索阶段，需要科学的价值理论创新。 人的价值作​​为“货币锚”，实现了货币的第六种功能，即价值创造功能。 以此为基础，可以形成一个新的世界货币体系，可以发现一个全新的价值世界和一个全新的世界经济。

未来，信息化生存下​​来的各种数字资产会越来越多，包括比特币、以太坊、Libra等数字资产、技术代币和数字货币。 然而，真正稳定币的“币锚”是“人的价值”。

Facebook的Libra仍然是基于区块链的信用货币，它的致命弱点仍然是现有的浮动货币体系和走向崩溃的美元体系。

物质世界是人所接受的信息的总和，价值是对人的有用性，即对人有用的信息。 那么，价值就是人们接收到的有用信息。 这种信息就是人的价值。 人的价值就是价值本身，价值世界是可以衡量的。 大数据、云计算、区块链都是通过期权理论定价的。 区块链的发现使我们能够有效地管理、衡量和核算人的价值。 这改变了长期以来数值无法直接测量的问题。 然后，有用的信息是可测量的，通过市场的信息过程来测量的。 我们找到了衡量信息的尺度，也找到了衡量新世界的尺度。 有用的信息也叫信用，所以信用也是可以衡量的。

香农和哈利特研究的信息量主要是一种负熵，一种不确定性。 当事件概率为1时，信息量等于0。 当事件概率为0时，信息量无穷大。 因此，香农的信息测度是计算信息来源的不确定性而不是信息本身。 他将信息定义为不确定性的数量。 他认为信息是解决不确定性的量。 世界的起源是未知的，完全不确定，我们接收信息以消除这种不确定性。 例如，我们通过称重来计算物体的重量。 通过物质的质量和速度发现物质的能量。 人类只能通过定义各种未知数来消除各种不确定性。 数学，无论多么复杂，都是为了解决这个问题而设计的。

信息可以通过市场和价值来衡量。 也就是说，市场可以解决信息的有用性，这个解决的结果就是从价值维度来看的信息量。 从而使信息具有确定性。 当我们知道一切真理都与人的感受有关时，那么价值世界就是人类认知的一个重要维度，强调的是一种有用性。 事实上，对人们无用的信息是不存在的。 认知是有用的（社会空间的价值不同于自然空间的价值和市场空间的价值）。 就这个高维度的用处而言，我们的研究结论是，价值就是信息本身，物质世界就等于价值。

货币是价值的尺度，找到货币锚，就是找到价值的源泉。 西方各种主流价值思想在以商品为出发点和以人为出发点研究价值时有所不同。 前者以商品为研究对象，为主要变量，以人的价值为工具变量。 从系统论的角度看，功能关系是人为商品服务，人是商品的工具，由此产生各种“拜物教”。 这种无视人自身作为价值主体的价值是“金钱世界的万恶之源”。 . 科学价值论把人作为价值函数的主要变量，商品作为工具变量，承认人类经济活动的目的是提高和创造人的价值。 这种价值论是科学的，被称为“科学价值论”。

科学价值论有以下观点：科学价值论把人的价值作​​为研究的出发点、对象和目的。 商品的价值是指商品所包含的人的价值。 人的价值是可以衡量的。 区块链、大数据、云计算、智能化等现代信息技术是衡量人的价值的基础技术。 核心衡量方式是：区块链+人的价值。 人的价值是通过市场来发现的。 当信息完全充分时，人的价值就等于人的价格，市场是完全竞争的。 人类价值的衡量标准是1POT=单位小时系统空间的平均值。 生产函数和增长函数中原来的多变量可以转化为人类价值的单变量。 经济运动的本质是人的价值运动。 市场空间、社会空间、自然空间的价值运动规律各不相同，不能混为一谈。 但是三个空格的值是有联系的，可以相互转换。 人的价值在供给侧和需求侧、生产侧和消费侧是统一的。 这种统一意义重大，以往的价值论常常被打破。 货币是衡量人类价值的尺度。 在数字经济中，将货币转化为数字货币，以人的价值加上区块链系统产生。 在科学价值论体系下，货币本身就是价值的尺度，单位货币的尺度等于人在单位小时体系空间中的价值。 当货币和价值尺度合而为一时，就不再有通货膨胀和通货紧缩。 货币流通规律完全符合价值规律、生产规律、经济运动规律。 在科学的价值理论体系下，货币产生了最重要的新功能之一，即管理价值和创造价值的功能。 货币发行是根据个人的真实价值（信息完整充分时的人的价值），衡量、管理和创造每个人的价值。 企业、政府和金融都是价值链组合的一部分。

科学价值论之所以是科学，是因为在现代信息技术的基础上，人和商品的价值可以得到充分衡量，经济活动以人的价值最大化为目标，人不再是“物”的奴隶，“货币拜物教”结束。实现价值运动在需求侧、供给侧、三大空间的有机统一是人类社会的理想。科学价值理论与现有经济体系具有系统联系，理论，因此具有重要的实用价值。在日常经济活动中，价值的收入是工资收入和资本收入，价值的输出是储蓄和消费增量。在这个过程中，人的价值函数（人的价值流+人value stock) 主要是发生. effect. 我们发行的货币是严格按照人的价值来定义的。

以科学价值论为基础定义的世界数字货币体系，将货币和价值与人类的生产目标和生活目标统一起来，向我们展示了一个全新的价值世界。 在这个世界上，不再有通货紧缩和通货膨胀，人人平等，每个人的价值和收入都是公平公正的，经济制度是完全民主的。 金钱不仅是价值的衡量标准，而且金钱本身就是价值。 因此，货币具有发现价值、管理价值和创造价值的重要功能。 这种数字货币是人类理想的货币。

在未来新的价值体系和货币体系下，人类价值管理和创造将是最赚钱的行业。 货币政策的调整应以发现人的价值、管理人的价值、创造人的价值为主。 在现有的货币政策框架体系中，充分就业和提高劳动生产率应当受到高度关注，成为货币政策的首要目标。 事实上，在科学的价值理论体系下，货币政策的其他三个目标已经统一在人类价值最大化的目标上。 各国货币的汇率会围绕实际就业率和劳动生产率的乘积波动。

中国面对数字货币竞争的对策

面对十分复杂的国际国内环境，中国需要在理论和制度上实现重大突破和改革。 当今世界的竞争主要是理念、制度、技术和人才的竞争。 正如习近平总书记所说，中国共产党要善于自我革命，为了中国人民的利益，冲破一切制约思想、制度、技术、人才的藩篱，抢占全球意识形态制高点、制度制高点、技术制高点、人才制高点。

面对中美贸易摩擦和金融货币博弈，应注意以下对策。

人民币如何转变为世界数字货币。 发挥我国的比较优势，发展和推动未来世界数字货币的发展。 让阿里、腾讯、平安一账通等在瑞士发行基于人类价值的数字货币，以人民币为抵押的人民币【TPC】。

进一步研究和创新科学价值理论，作为中国发展的理论基础，与全球各种价值观有机统一。 进一步以老子道家文化为基石，推动中国自然主义哲学体系的发展与创新，促进自然主义历史观在人与自然关系上的创新发展，重视汤因比历史观与自然主义历史观的统一。自然主义的历史观，为中华文明的发展做出了贡献。 为自身崛起奠定基础，解决与各国的分歧和矛盾。 这是解决贸易摩擦和其他各种国际政治、外交、经济和金融冲突的基础。

把充分就业和提高劳动生产率作为宏观经济政策的主要目标。 货币政策要建立独立的国家实际就业率和劳动生产率评估体系和大数据系统，进行动态、科学、可控管理。

货币发行关注的是货币对人的价值弹性和货币的有效供给弹性。 优化产能，优化库存，优化杠杆，提质增效。

按照习近平总书记大力发展数字经济、建设数字中国、数字世界的要求，在科学监管的基础上，发展数字资产市场，允许大型前沿科技企业发行基于数字货币的数字货币。关于全球人类价值。 参与全球数字货币竞赛。 以人民币为基础，以人的价值为基础的数字货币，必将成为未来的世界数字货币。

加强科学监管，建立专门的数字经济、数字资产、数字货币监管机构。 在明确监管职能和监管目标的基础上，将监管任务、技术和执行外包给世界一流的科技公司、信息技术公司、智能化公司。 现有的官僚式监督、一刀切式监督、运动式监督不能再继续下去。 建立科学化、技术化、信息化、智能化、市场化、民主化、大数据化、动态化的高灵敏精准监管体系和体系，推进和实施监管制度外包，建立全球一流的监管体系、技术、人才和网络系统。

人类社会正在进入信息社会，世界经济正在进入数字经济。 这是一个百年的转折点，既有巨大的风险，也有巨大的历史机遇。 面对Facebook推出的Libra数字货币，中国需要高度重视usdt能量不足，大力发展数字经济，加强科学监管，推动各类基于人类价值的数字资产形成和发展，发现人类价值，管理人类价值。 价值，创造人类价值，逐步形成以人民币为基础的世界数字货币。 这种货币对中国、对世界、对全世界人民都具有长远的价值和意义。

（作者为中国人民银行金融研究所首席研究员）