“三宗罪”的比特币泡沫何时破灭？

作者| 刘胜军

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比特币是泡沫吗？

太阳底下并无新鲜事。 比特币是典型的“投机泡沫”，即投机者出于狂热和不切实际的幻想，产生羊群效应，制造虚假繁荣。 从本质上讲，比特币与 17 世纪的荷兰郁金香泡沫没有什么不同。 不同的是，由于比特币捏造的“技术概念”，普通人很难准确理解其含义，更能迷惑“不知情”的大众。

比特币之所以肯定是泡沫，是因为它的“内在价值”为0。 有人可能会说，不，比特币挖矿要花很多钱，这说明比特币是有内在价值的！ 这是错误的推理，矿工费只是比特币的成本，而不是它的价值。 如果考虑挖矿造成的环境污染，比特币的内在价值应该是负的。

根据剑桥大学替代金融研究中心的数据，截至 2021 年 5 月 17 日，全球比特币“挖矿”每年消耗约 1350 亿度电。 这个数字在全球排名第27位，超过了瑞典整个国家的用电量。

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顾名思义比特币是哪只股票，比特币被其追随者视为一种货币。 货币的价值来源有两种情况：

• 实际使用价值和稀缺性：黄金和白银最为典型，因为它们不仅生产稀缺，而且具有实际使用价值（如珠宝）。 比特币没有“实际使用价值”，比特币的稀缺性也是一种假象——虽然比特币的数量是固定的，但很容易创造出其他类似于比特币的虚拟货币，而虚拟货币的供应量实际上是无限的。

•因信任而产生信用价值：虽然纸币没有内在价值和稀缺性比特币是哪只股票，但有了政府的信用背书（美元上写着IN GOD WE TURST），纸币可以作为交换媒介，因此纸币具有信用价值。 虽然比特币目前在粉丝中具有“信用价值”，但这种信用价值是一种错觉和错觉。

比特币的“初衷”是有朝一日取代各国的主权货币。 诚然，各国法币（纸币）确实存在问题（长期超发导致贬值），但法币背后是主权，是不可侵犯的红线。

毫不奇怪，中国是第一个对比特币等虚拟货币宣战的国家。 正如福山所指出的：中国现代国家的出现比欧洲早1800年。

尽管美国等国家对比特币的态度依然模棱两可，但迟早会效仿中国政府的做法。 原因很简单：没有国家会放弃主权，即使是部分主权。

美国还没有干掉比特币，只是因为比特币还不足以威胁到美元。 还记得 Facebook 的“Libra”硬币吗？ 在美联储、国会和白宫的压力下，它在发布之前就胎死腹中了。 美国政府之所以对 Libra 如此紧张，是因为 Facebook 拥有 30 亿用户。 一旦 Libra 推出，将立即对美元造成严重冲击。

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对于比特币这个“21世纪的乌托邦”，投资大师芒格看得最清楚：

• 我不认为比特币最终会成为世界货币。

• 我从不购买任何比特币，我建议其他人也这样做。 你知道比特币让我想起了奥斯卡王尔德所说的“猎狐”，即对不可言说的事物的追求。 我当然讨厌比特币的成功。 我不欢迎对绑架者和勒索者如此有用的货币。 我也不喜欢向刚刚凭空发明新金融产品的人多支付数亿、数十亿美元。 所以我想我应该谦虚地说，这种该死的发展是令人厌恶的，违背了文明的利益。

• 比特币就像有毒的毒药。 我们的政府对此松懈是错误的，正确的做法是加强监管。 政府应该严格监管，就像中国一样。

“马斯克狂人”一句话就能让比特币飞上天或者掉到地上，足以说明比特币只是一个投机玩物。

既然如此，为什么比特币泡沫能存活至今？ 原因有四：

•由于比特币是匿名的，无法知道持有者的结构，这意味着很容易操纵比特币的价格。 大家想一想，如果证监会不能知道股票的股东情况和买卖情况，那会怎样？

• 对于大量比特币的早期持有者来说，成本几乎为0，为他们操纵比特币价格提供了便利。

•政府，尤其是美国政府在比特币问题上的决策速度太慢，导致长期市场错觉

• 新冠疫情后全球货币泛滥，进一步激发了“比特币取代法币”的幻想。

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极其聪明的牛顿，在付出惨痛的学费之后，悟出了那句名言：

•我可以计算天体的运行轨迹，但我无法计算人性的疯狂。

从物理学家转向量化金融的 Emmanuel Deman 明确表示：

• 当你学习物理时，你的对手是上帝； 当你学习金融时，你的对手是上帝创造的人类。

比特币必须死，因为它犯了三项重罪：

• 为洗钱和犯罪提供便利的工具

•采矿造成环境污染

• 挑战政府主权