美国金融危机的根本原因是什么？

要了解美国金融危机，我推荐一本中文版的《Too Big To Fail》和英文版的《Too Big To Fail》。

自 2008 年金融危机以来已经 10 年了。这场始于美国、席卷全球、几乎导致世界金融秩序崩溃的重大事件，至今仍在直接和间接地影响着我们的生活。影响。也正是在这场危机中，我国挺身而出，承担了巨大的风险和责任，并由此逐渐走向世界舞台的中心。

但是，承担这一巨大的风险和责任，也给当今我国经济​​金融体系留下了隐患和风险。我国现在实施的去杠杆、去风险的大政策，在一定程度上是2008年为应对这场大危机所采取的临时措施的延续，系统性风险离我们不远了。通过这本书，了解和理解2008年的危机，这对当时的中国人来说是比较遥远的，看似无关紧要的，可能对我们未来的风险防范、对抗、降低企业和个人的风险有一定的影响。的帮助。

金融体系是现代社会资源配置的中心。虽然被归类为第三产业，但它实际上是一个国家乃至全球经济的权威和神经系统。同时也反映了市场参与者的情绪波动，所以大家也应该知道股市是国民经济的晴雨表这句老话。在发达国家和发展中大国的金融体系中，全社会聚集了大量财富和一大批顶尖人才。但这个系统并不总是像经济学教科书所说的那样合理，而且它的行为也很疯狂，甚至很愚蠢。毫不夸张地说，金融市场的非理性是常态。

这种非理性主要是由金融资产的正反馈特性引起的。金融领域所谓的正反馈，是指当一种资产的价格上涨时，会吸引资金进入，不断推高自己的价格。因此，在期初，只是偶然或新兴的投资标的。前期少数人赚大钱，会吸引大量资金聚集推高资产价格，而不断上涨的资产价格会不断吸引新的资金进入，继续推高价格。资金的积累会使投资者获取资金的成本不断上升，最终没有新的资金能够承担进入资产的成本，最终导致资产价格回归真实价值时的崩盘。

资产价格的回报可能相对缓慢。比如我们常说的日本损失了20年。在这个周期中，房价可以在十年的长通道中继续下跌。这也可能是由于高杠杆。杠杆仓位集中平仓引发的快速雪崩崩盘，比如我们记忆犹新的2015年大盘崩盘金融危机是什么，几个月内大盘指数暴跌近50%，最终国家不得不救市以万亿为代价。类似的故事实际上在历史上重演过。从几百年前的郁金香热潮到今天或许是数字货币，金融危机的本质是一样的，只是外衣时常不同。科技进步和人文思想日新月异，但人性恐怕是一件很难改变的事情。

所谓“太大而不能倒”，是指那些与整个金融市场深度联系，在全国乃至世界金融市场中发挥核心作用的超大型金融机构。这些非常大的金融机构非常重要，政府不能让它们倒下。因为这样的金融机构一旦发生风险事件，可能会导致其承担的风险没有被完全吸收，导致其下游客户遭受损失，进而产生连锁反应。这种连锁反应往往会逐步放大。当后果不可预测时，一个国家乃至世界经济崩溃并非不可能。事实上，始于 1929 年美国的全球金融危机是政府任由金融机构倒闭并采取错误政策的结果。在我们中国，之前在新闻中播放的很多“私人互助保险”导致企业连锁倒闭，即某家公司倒闭导致担保人公司赔偿，导致担保人企业经营困难甚至破产，这些担保人可能会与其他公司合作。企业互保导致风险连锁触发。此外，这种风险的传染不仅影响互保公司，也影响上下游客户和供应商。黄河和嫂子的笑话就这样出来了。

本书所描述的2008年金融危机中“大到不能倒”的公司主要是指以美国国际集团（AIG）为代表的具有系统性影响的大型金融机构。由于衍生品的过度包装和这些衍生品所依赖的复杂数学模型的不完整性，对长尾极端风险的低估，当然还有贪婪，它在金融危机之前错误地承担了巨大的风险。当美国房地产繁荣结束，次贷价格暴跌时，这些大到不能倒的企业面临破产，并造成全球金融秩序潜在崩溃的重大风险。最终，美国政府决定向AIG注资，帮助市场恢复流动性和信心，最终成功扭转了面临更大危机的局面。这是一场由人和华尔街共同造成的灾难，而且近在咫尺。最终，另一群出生于华尔街的美国政府监管机构及时果断地做出决策，大大减少了伤害。在当今金融和信息高度发达、利益和风险快速转移的现代社会，从平静走向岌岌可危可能只是一念之间或一夜之间的事情。

这本书完整地讲述了 10 年前的金融危机。以新颖的叙事风格，通过冰冷而简洁的笔触，向读者朋友展示数十个不同的人物和不同的时间线。 ，不同视角、多线索的详细描述，同时辅以生动的人物形象、通俗专业的金融知识讲解，以场景的方式还原了这些大人物的对话和思想斗争过程，生动形象地还原了这些大人物的对话和思想斗争过程。显示美国。 9/11事件后，国力再次达到顶峰，之前的美国社会顿时遭受了巨大的挫折。有的赶时间玩，有的盲目相信明天，有的人提前知道，跑来跑去告诉他们却无人理会，有的人远离金钱，像海底的鲨鱼一样寻找猎物，还有有些人在世界末日前夕力挽狂澜。

作者是《纽约时报》首席记者、专栏作家，并于 2004 年获得美国财经新闻界最高荣誉 Jarrod Rob 奖。 ，一个非金融界的作者，根本写不出这样的话题，但他的叙事功力却非常出色，而且书中的每一件大事都有一个精确到小时的时间刻度，给人一种逐渐逼近的紧张感灾难金融危机是什么，画面很强烈。因此，即使你没有深厚的金融基础，对于对金融行业和金融危机感兴趣的读者来说也是一个不错的选择。同时，作为金融从业者，尤其是对这个行业感兴趣并希望有所建树的新人，本书也不容错过。

全书的结构并没有采用传统的按时间线起止的结构，而是采用类似水浒传的叙事风格，不同人物接触时跳跃。一般先描述一个大银行家的危机时刻，然后闪回他光辉的过去，再回到危机前2-5年采取的经营策略和大老板的公司治理理念打基础，然后跳回危机时刻之后的反应导致新的危机并跳到下一个大人物。最终，华尔街的顶级银行家组成了一个网络。历经多次事件和冲突，终于，诸多线索汇聚，时间点走向巅峰事件——美国政府决定救助AIG，任由雷曼兄弟倒闭——继续推进，高潮过后，延长各种幸存的大公司的命运，最后对整个金融界不顾风险追逐利润，最终造成灾难进行了一些反思。

这本书有两条主线，分别从雷曼和美国政府和雷曼的角度出发。此外，本书还花费大量笔墨，围绕上述两条主线绘制了华尔街银行家的群像。它还使用了与富尔德相似的叙事手法，大量的过往成就和令人眼花缭乱的跳槽和交易。历史，可以说信息量和八卦的量非常大。还穿插了对金融危机的成因、过程和结果的技术介绍和分析，是目前最主流、最可靠的解读。

第一条线索是，美国政府，主要是财长保尔森和美联储主席伯南克，奉命拯救美国乃至世界金融秩序，不断在美国主要金融机构与其他国家政府之间来往，有时战斗，时而团结，时而知义，时而许诺利益，保尔森出生在华尔街，他的许多老同事都受到监督。这些聪明狡猾的大公司高管，各有各的打算……